五粮液上半年营收超400亿元

8月25日，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）披露2022年上半年报告：上半年公司营业收入412.22亿元，同比增长12.17%；归母净利150.99亿元，同比增长14.38%。二季度单季营业收入136.74亿元，归母净利42.76亿元。

这是五粮液自2016年以来，连续6年、26个季度持续保持营收双位数稳健增长态势。五粮液也是2020年疫情以来，唯一一家每个季度营收、净利均实现双位数增长的白酒上市公司。

业内人士表示，面对国际局势复杂动荡，国内疫情多点散发，经济运行不确定性、不稳定性进一步增加，五粮液业绩仍旧保持两位增长，表现出较强稳健性，实属不易，显示出其经营韧性及蓬勃内生的强大生命力。

五粮液产业园区一角

五粮液百万吨储酒基地

五粮液酿酒专用粮基地

五粮液生态湿地

五粮液绿色生态酿酒基地

坚持发展定力

“1+3”产品矩阵持续优化

半年报指出，今年以来，五粮液始终坚持发展定力，坚持“做强品牌、做优产品、做大市场”的战略主题和打造“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体高质量发展五粮液的发展路径，努力擦亮“大国浓香、和美五粮、中国酒王”金字招牌。

上半年，公司进一步强化“1+3”产品体系。其中，“1”是进一步强化第八代五粮液代际系列核心大单品的地位；“3”分别是以501五粮液为代表的窖池系列、以经典五粮液为代表的年份系列，以及以一帆风顺、生肖为代表的文化酒系列产品。

为进一步确保五粮液品质的纯正性、包装的一致性、产品的等级性和品牌的辨识度，今年以来，公司完成了45度五粮液、55度五粮液、60度五粮液、68度五粮液、酒王酒、酒神酒等透支五粮液品牌形象产品的清理，使五粮液产品矩阵更加清晰，定位更加准确。

半年报显示，上半年，五粮液酒类产品实现毛利率81.86%，其中主品牌产品毛利率为86.38%，其他酒产品毛利率为59.75%。

核心产品方面，第八代五粮液在千元价格带核心地位持续巩固，动销端超半数营销战区实现同比增长。

经典五粮液作为公司战略性高端品牌，发力“2000元+”白酒市场，成为实现公司高质量市场份额提升的有力抓手。今年以来，五粮液公司着重加大了经典五粮液品牌推广、消费者培育等工作，实现高质量动销。目前，经典五粮液在金融、艺术、汽车、运动、商会等高端圈层已取得阶段性突破。

五粮液方面表示，公司将持续通过不同等级及主题的品鉴活动、3+2日常客情维护、五粮液文化之旅等开展消费者培育，持续通过国内外大事件活动赞助、异业合作、企业走访、广告投放等开展品牌推广工作；持续通过大型企业单位团购直销、核心消费者团购销售、个性化定制等构建高端团购销售网络，有计划、有节奏地强化经典五粮液市场培育，让更多消费者认知、认同产品的稀缺价值，实现市场价值和市场份额的稳步提升。

同时，五粮液文化酒系列产品也在2022年上半年呈现出加速发展态势。五粮液公司严格按照“高价值、高品质、小批量灵活定制”等原则，欢迎有资源、有实力的商家加入文化酒的营销工作。截至8月24日，52户商家积极参与文化酒的研发，有27个系列产品已启动研发并将陆续上市。其中已有部分文化属性强、具有IP价值的文化酒产品上市。例如五粮液千里江山、迪拜世博会中国馆官方指定用酒、吉利定制酒、和美中国、万寿无疆等产品，一经面市就受到了消费者的青睐和追捧。

在营收、利润持续保持双位数增长的同时，五粮液品牌价值也持续攀升。

今年7月26日，全球三大品牌评估机构之一的世界品牌实验（World Brand Lab）发布的2022年《中国500最具价值品牌》分析报告中，五粮液以3646.19亿元人民币的品牌价值，荣登榜单第16位；品牌价值较去年增长393.03亿元，增幅12.08%，连续5年实现两位数增长，并与海尔、中国一汽等企业共同入选2022年《中国品牌生态系统发展案例》，成为2022年度唯一来自白酒行业的最佳表现品牌。

7月27日，在全球权威品牌价值评估机构Brand Finance发布的《Brand Finance2022年度全球最具价值烈酒品牌50强》榜单中，五粮液以287亿美元的品牌价值位居全球烈酒品牌第二，品牌价值同比增长12%，品牌价值增长位居上榜烈酒品牌第一，品牌强度指数得分89.4分（满分100分），为上榜烈酒品牌中的最高分，品牌评级继续保持AAA级（最高等级）。

厂商共同应对挑战

彰显快速反应的经营韧性

半年报显示，五粮液公司二季度单季经营活动现金流净额52.88亿元，同比增长65.15%，经营活动现金流单季的大幅增长，体现了五粮液较强的抗风险能力。同时，在外部诸多不确定性因素下回款能力依然较强，说明经销商对企业发展前景的定力和信心。

今年以来，面对严峻的市场形势，五粮液公司提前预判形势、主动作为，明确提出要从价值回归、政策奖励、产品资源、金融属性、渠道创新、平台建设等六个维度综合施策，持续提高商家盈利水平，厂商共商共建共赢。

特别是今年二季度疫情全国多点反复，五粮液公司着手早、反应快，贯彻“总部抓总、战区主战”策略，贴近市场、快速反应，出台了一系列符合市场实际、具有区域特色的支持政策，促使业绩稳健增长。业内人士认为，这体现了五粮液快速反应的经营韧性。

五粮液公司还积极开展了元春主题活动、五粮液和美文化节、父亲节、618电商节、宴席活动等面向消费者活动，强化消费者互动、提升品牌黏性，有效拉动市场动销，渠道库存维持低位，确保业绩稳健增长。

同时，五粮液公司积极践行国企责任，全面落实“六稳”“六保”，把保障就业创业同企业高质量发展需求结合起来。

半年报指出，今年上半年，五粮液一如既往勇担国有企业社会责任，有计划地通过校园招聘、社会招聘、灵活用工等方式，提供包括应届毕业大学生、残疾人、脱贫人员、安置退伍军人及随军家属等在内的近1000个就业机会；加强与地方高校合作交流，开展产教融合，为在校大学生提供联合培养和实习机会，提高其职场就业能力与就业机会，积极吸纳优秀学生到企实习和就业；对于因业务调整而产生的富余人员，公司积极进行内部调配，坚决不裁员、不降薪，与所有员工共享公司发展成果。

“五位一体”

推动企业持续稳健高质量发展

上半年营收、利润持续保持双位数增长良好业绩表现，是五粮液坚持系统谋划、整体协同，靶向发力、综合施策，持续在品牌文化上抓特色，在深化改革上抓落实，在营销变革上抓成效，在技术创新上抓统筹，在重大项目上抓进度，进一步夯实公司行稳致远根基的一个缩影。

五粮液提出，“十四五”期间，将坚持“聚焦主业、做强主业”，以满足消费升级的新需求为目标，以推动可持续的稳健高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，抢抓新发展机遇，一张蓝图绘到底，五粮液集团加快实现“5111”发展目标，五粮液股份公司加快实现“2118”发展目标，进一步擦亮“大国浓香、和美五粮、中国酒王”金字招牌。

围绕“十四五”目标，五粮液将始终遵循“种、酿、选、陈、调”美酒五字诀，全力打造以生态为底色、品质为核心、文化为支撑、数字为动能、阳光为保障的“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体持续稳健高质量发展的现代化企业，加快建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流酒企。

以“五位一体”发展路径的“生态五粮液”为例，半年报指出，公司将坚定不移走生态优先绿色发展之路，不遗余力强化上游担当，以能酿出美酒的标准，想方设法保护好长江上游水质，切实抓好园区上游岷江生态湿地的建设和维护；持续优化绿色能源结构，加快能效体系建设，强化智慧能源管理，打造“生态五粮液”；坚持提供生态化产品，以绿色产品、优质产品持续满足消费者对美好生活的向往；全面实现生态化生产，大力发展循环经济，打造“零碳酒企”，树立中国白酒行业生态化发展标杆。

同时，坚定不移推进科技创新。公司近五年研发投入逐年增加（2018年0.84亿元，2019年1.26亿元，2020年1.31亿元，2021年1.77亿元），今年上半年就超过1亿元，重点围绕品质提升与高质量发展，实施从原辅料、制曲、酿酒、陈酿、勾调、包装全过程的科技创新，形成关键核心创新技术，助力企业高质量发展。

其中，为进一步夯实品质根基，公司重点推进《五粮液名酒率提升技术研究及应用》等专项科研项目，先后发现JNU-WLY1368、空气丛梗孢酵母等新菌种，在提升产业科研水平、酿造现代化水平和产品优质率等方面具有重要的科学价值，并在助推中国白酒的全球认知认同等方面发挥积极作用。

五粮液近年来的发展和未来潜力，也得到了资本市场的认可。今年以来，券商在Wind共发布五粮液相关研报138篇，均给予五粮液正面的“推荐”以上评级。

有证券机构指出，从中长期看，五粮液是千元价格带的第一大单品，是品牌力最强的浓香白酒，在白酒行业结构升级和头部集中的大趋势下，五粮液通过渠道组织及经销商利润优化，可以激发更大的市场动能，成长空间巨大，“大国浓香”中长期量价增长的趋势确定，营收和净利将持续稳健增长。

 （杨波  侯云春  文/图）